卓京系的资本运作人
覃辉为何要四处拆借巨额资金？为了填饱日益膨胀的星美系资本的胃口！2005年案发前，多数内地媒体将覃辉刻画为隐身低调的富豪，然而事实恰恰相反。这位“传媒富豪”不仅拥有标价888万元的加长宾利汽车，还大肆炒作与香港明星李嘉欣订婚传闻，经常登上各大媒体娱乐版的头条。不过，只凭这些都不足以把他带向失败的泥淖，正是在资本市场的混乱无度扩张让星美系和京卓系负债累累，不得不拆东墙补西墙来填上巨大的现金流窟窿。覃辉的资本运作可以追溯到2000年以前。像德隆系的唐氏兄弟从舞厅获得丰厚现金流那样，大名鼎鼎的“天上人间”夜总会也为覃辉提供了足够的钱。1997年他和弟弟覃宏合办了重庆连丰通信，拿到了号称垄断技术的800MHZ无线蜂窝移动通信网经营权，并瞄上了低价股三爱海陵（000892，即长丰通信，现为ST星美）。2000年自感羽翼已丰的覃辉成立了注册资本4800万的京卓投资控股有限公司，专门运作这只股票。2000年5月至6月，覃辉以反收购的方式持有这家公司26.61%的股权。三爱海陵分两次溢价收购了覃辉控制的重庆连丰通信有限责任公司88.1%的股权，上市公司为此支付了近5.4亿元，而88.1%的股权账面市值仅为1.23亿元，溢价了近4.2亿元。覃辉这次以小搏大的反收购被业界津津乐道，称其为资本运作的“高手”不久后，覃辉便支持其合伙人饶卫平出任上市公司的副董事长，三爱海陵自此改名为长丰通信。不过“高手”的玩法自然与常人不同，一年后，长丰通信和京卓投资共同出资组建了星美传媒，前者占35%的股权。后来经过增资扩股，覃辉的京卓投资持股上升到88%，长丰通信成了仅占12%的小股东。2001年，覃辉如法炮制，将持有的中华通信15.35%的股份溢价转让给长丰通信，再次从上市公司拿走了1.25亿元。这种令私人获益的股权投资游戏，覃辉屡试不爽。
卓京系的卓京系
近几年来，国内企业界“造系运动”风起云涌。在资本市场上，两三家以上有某种关联的上市公司，通常就构成了人们常说的“某某系”。“德隆系”、“斯威特系”、“中广系”、“凯地系”、“飞天系”、“托普系”、“农凯系”、“鸿仪系”、“朝华系”、“青鸟系”、“格林柯尔系”、“成功系”、“明伦系”，等等，纷纷亮相,形成一道道股市风景线。卓京系实际掌控的内地公司和上市公司有：卓京控股、星美传媒、长丰通信、英斯泰克、友通数字、飞腾制作、鲲鹏网城、华夏文化等。香港上市公司有：星美国际、星美出版、星美广告等，公司总价值20多个亿。